天使投资第一人薛蛮子：投资的艺术家

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薛蛮子“心中狂喜”：“国民党不懂汉语拼音，咱们完全是跨界的高手啊。”

应聘。敲门。门开了，“吧唧，出来一高个儿一矮子。”

高个儿是台湾人，叫陆弘亮。矮子是日本人，叫孙正义。

1980年，中国职工年平均工资762元，是否允许农民分田单干还在争论中。薛蛮子的幸运或许让人悲愤莫名。薛直到现在仍然鼓励年轻的中国人学英语，出国，包括刚认识的郑渊洁的儿子。当然，他建议他们学习英语的方式自成一派：看毛片儿或者侦探小说。“做事儿一定要有兴趣，”他说，“好这口儿，好到倒贴的时候，这事儿就有戏。”

薛蛮子对孙正义提供的每小时7美元工资有兴趣。孙正义发明了一种日常用语自动翻译机，包含32种语言。孙刚从伯克利经济学院毕业，即将回到日本创办让他名震世界的软银。薛得知，跟自己一起为孙正义工作的，还有一个正在伯克利读书的戏剧博士，名叫赖声川。

薛最终挣到了7000美元。他用其中2000美元买了自己的第一辆汽车。“猖狂啊。”薛自我评价说。孙正义回到日本，把机器卖给了夏普公司，价格是100万美元。

有机会赚钱，而且数额如此巨大，薛蛮子对自己的专业失去了兴趣。他看着那些象牙塔中与世隔绝的教授，自忖不能再与他们为伍。他改修了中美现代经济关系史。离毕业还有一年，他的一份工作申请被接受，年薪35000美元。薛卖掉汽车就“冲到了纽约”。

聘用薛的是德国蒂森（Thyssen）钢铁公司下属的一家贸易公司。对方惊讶于薛就职的速度。“我心说，早来早拿一个月钱呢，一天100美子（北京俗语，即美元）啊。”

薛的工作是对华贸易。他的商业才华几乎立刻得到了展现和承认。公司将向中国出口50万吨尿素，但按中方要求尿素不能像在美国一样散装。在美国进行包装，成本每吨将增加20美元。薛知道中国人工低廉，如果到港后就地包装，利润会大增。公司听从薛的建议，在广东湛江投资50万美元建了一个包装厂，收益巨大。第二年，薛开始涉足对华石油贸易。“买得便宜卖得高，”薛总结自己的经验说。“Buy low and sell high”，这几乎是所有生意的诀窍。20多年后，薛依然遵循着这一原则，只是货物变成了公司。

作为奖励，公司为薛提供了7000美元20年无息贷款，供他买房。薛买了一所小房子。他马上发现这里面有利可图。他用自己的钱在公园大道西街又买了两套，然后卖出，1年赚了12万美元。“薛先生，”公司财务总监风闻薛的辉煌战绩后对他说，“我们合伙儿干吧。”财务总监有50万美元的银行信用额度，薛蛮子有敏锐的商业嗅觉。1年后，两人分别挣得100万美元。财务总监立即辞职回到德国。薛蛮子随后也扔掉了工作。“那边儿4万，那边儿100万，谁还干这事儿啊？”

独来独往的地产投资生活开始了。在美国，薛蛮子基本上不跟中国人来往。“中国人嫉妒，别人混得好，他就不舒服，而且会抢走你的生意。”

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薛蛮子把鹰一样的目光转向西部。西雅图，波音、微软、任天堂所在地。同在西部，西雅图的房价只有旧金山的四分之一，薛认为升值潜力颇大。薛在西雅图的投资收益证实了他的判断，第一年升值30％，第二年40％。80年代末，当纽约房价大跌薛蛮子回来大肆收购时，有媒体写道：“好消息是Charles Xue出价了，坏消息是他的出价比较低。”

薛在纽约曾与歌星惠特尼·休斯顿比邻而居。他还买下了普尔（创立标准普尔的那位）的故居，占地三四十亩的山顶庄园。“一座宫殿，”薛说，“火鸡、松鼠、鹿随处可见，可以看到山下的三个湖。”薛把宫殿“送给了前妻胡安”。是的，就是夏雨主演的电影《西洋镜》的导演。

1991年初，薛蛮子接到一个电话：“你想不想做一个中国的AT＆T（美国电话电报公司）？”事实上，这根本不是电话，是引导薛蛮子赶往领取吴鹰所说1.2亿美元的号角。

“怎么可能？”薛说，“我想都没想过。”

“有可能。”对方说。“给我买张机票，我们谈谈。”

这个人叫王祖光，留学生，在中国与浙江电信器材一厂创办了一家名为宇通的公司，经营欠佳，希望名声响亮的薛蛮子能够买下它。

薛可能隐约觉察到了什么。他同意为王购买机票来西雅图一晤。薛对王之所说一无所知，但是他懂钱，知道机会就是钱。十几年后，他仍能从那些80后互联网创业者身上赚到钱，根源在此。当然，他还懂得利用资源，比如现在，他把电话打给了一个叫陆弘亮的人。

孙正义把伯克利的公司卖给了自己的合伙人陆弘亮。陆最终把它卖给了京瓷，手里资金充裕，关键的是，他懂行。

回国考察后，中国潜力巨大的电话用户市场（当时大陆固定电话拥有率只有1％）让陆弘亮和薛蛮子决定一起买下王祖光的公司。它就是Unitech，UT。

几乎同时，那家名叫Starcom（斯达康）的公司也由吴鹰创建出来。

4年后，他们坐到了一起。吴鹰来到曼哈顿的薛宅。“他是当时我们几个人里最有钱的。”吴鹰说。

两个公司以双方各占50％股份合并为UT斯达康。13天后，一干人到日本会见已经声名远播的孙正义，由吴鹰向孙做了30分钟的演讲，孙决定投资3000万美元购买30％股权。这就是“3个30”的故事。5年后，孙正义的这笔投资与薛蛮子一样，增值到100倍。后来，孙又追加投资至1.6亿美元。

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薛蛮子不参与公司管理。他对此缺乏兴趣。他只喜欢看准机会一击奏功。这是美国的地产生意在他身上的烙印。在这个意义上，他说自己投资首先“为满足虚荣”是可信的。“能让一个高中没毕业的孩子IPO，能让他把公司卖给谷歌，证明自己有点石成金的本事。”

当然，赚钱非常重要。薛甚至以此作为评价人的一条标准。“孙正义是我见到的第一个有10亿美金的人。”“蔡文胜是世界上拥有2000万美元速度最快的人。”“李想是我回到中国见过的品质最好的人，一下子有了几个亿作风毫无变化。”

2001年，薛蛮子抛售了UT斯达康的股票，结束了美国的地产生意，专注于国内的投资机会。此前，他曾投资中国最早的电子商务网站8848，他也据此认为自己是中国最早的天使投资人。这同时也是他的遗憾，没有及时上市（当时纳斯达克刚开始滑向深渊）以致未能熬过“互联网的冬天”。2004年后，薛的投资频率明显加快，蔡文胜和李想是其中两个突出案例。2008年，薛蛮子带着夫人和年幼的一儿一女回北京定居，虽然有种种考虑，中国的投资机会肯定是重要因素之一。

生日晚宴上，我正与他聊到“欠公社100多块钱”，有人过来找他，客气地表示“等你们谈完”。薛站起来就走：“先谈赚钱的，这事儿不赚钱。”

“蛮子非常聪明，”吴鹰说，“眼光很准。”1997年，UT斯达康董事会讨论在中国数千万美元的一个投资。“薛蛮子是唯一投弃权票的，”吴鹰说，“我们6个人都同意，包括陆弘亮，孙正义，北尾吉孝（现SBI CEO），结果证明我们的决定是错的。”另外一个故事是，1995年，薛曾带着吴鹰拜访一位华尔街投资银行家（这也是吴第一次接触投行）。后者请他们预测2000年UT斯达康的营业收入。几个人中，吴的结论是将达到目前的200倍，20亿美元。“薛蛮子说的是5亿美元，是最接近的一个。”

即使如此精明，薛错失良机的时候也并不少见。“马云是我最大的失误。”薛说。当年孙正义准备投资马云，薛不屑一顾：“这厮长成这样儿，有什么前途？”

“错误，”薛大叫，“我错啦，惭愧啊。哈哈哈。”

2000年左右，王功权（鼎晖投资合伙人）曾经带薛蛮子去看过周鸿祎，当时周的“3721”中文网址输入创建不久。薛的态度是：“什么叫不管三七二十一啊？”2003年，雅虎以1.2亿美元收购了3721。“我瞎了狗眼。”薛复大叫。

2004年，薛蛮子与IDG共同投资了蔡文胜的265上网导航网站（2007年被谷歌收购）。身在厦门的薛已经知道蔡文胜的模仿对象hao123的创始人李兴平就在广东梅县，派人去谈了两次投资，李没有同意。“要是有飞机我就亲自去了，那地方太偏了。”就在薛对自己说“不急”的时候，百度以薛认为极为便宜的价格收购了hao123。薛为自己的“懒”后悔不迭。

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薛投资失败的案例也所在多有。1年前，周鸿祎邀薛蛮子一起投资一个羊奶生产商。“我以为他懂，他以为我懂，糊里糊涂就投了。我们完全不懂羊奶这个事儿，大多数人是不喝羊奶的。”

薛蛮子会“糊里糊涂”吗？“成功是偶然的，失败是必然的。”他说。

薛自称，过去18个月里，卖掉了总价值15亿美元的公司（他的神气与讲述他又卖掉多少个房子无异）。同时，他还有20个左右在投项目，包括那些参加生日宴会的“薛系”成员。他的投资额估计在2亿元左右。他投的一家电子外贸网站（帝科思Deal extreme）上市未久。他投的一家船厂即将上市。

薛的人脉广泛从其生日宴会可见一斑。这是一个投资人必备的资源。薛的阅历让这一切看起来水到渠成。

说服薛投资似乎也很容易，只要你能让他听懂。千万别试图欺骗这个自称“老奸巨猾”的老头儿。他通过IDG知道了蔡文胜。蔡对他说，中国互联网用户的特点是低学历低年龄低收入，他们在键盘上敲不出来Yahoo和Google。薛听懂了，为什么这个看似白痴的网站流量巨大，他投资了。汽车之家创始人李想找到薛蛮子，对他说，上汽车网站的多数是外行，自己就是外行，所以知道他们的需求。薛听懂了，投资了。“我们的报表很实在，但薛蛮子来公司时我们没想到会拿到投资，”李想说，“当时我也不懂什么叫天使，也不知道他曾经投资UT斯达康，还是8848的创始人。”

薛最不能容忍的是糊涂人。“宁可跟聪明人吵架，不跟糊涂人说话。我最怕搭理理不清的人，糊涂蛋，你给送他东西他还以为你害他。”他可以容忍不诚实，“不诚实是普遍的”。薛自己呢？“我一定是一个老奸巨猾的家伙才能在中国生存。中国的骗子比我不知高多少。”

薛的投资原则简单，“人靠谱儿事儿靠谱儿”。这需要精准的眼力。

薛的投资谱系杂乱无章，如果一定要找到“规律”，那么“能赚钱”最为近似。“没有固定领域，极度实用，”薛说，“挖到手里都是菜。”

薛蛮子没有办公室，没有雇员，没有秘书，投资项目记在一个16开的大笔记本上：方三文，羊奶，杜子建，黑黛……

让薛全部记住所投的项目有困难。当他拿着老花镜打开那个笔记本为我们寻找某个名字的时候，我没有丝毫恶意地想到了葛朗台。

事实也非如此。“薛系”很多人谈到了薛决定投资的速度以及不讨价还价。“5分钟，”杜子建说，“只用了5分钟，他就决定投我。”杜的说法可能夸张。李想的回忆是：“我们找过他后，他到公司来了一次，跟一个在IDG做财务的，看了报表。回去就打电话说，我准备投100万美元，你看能占多少（股份）？”李算了算，告诉薛“百分之十几”，薛接受了。“没有讨价还价，”高福美地总裁贾裴军说，“投资我们1200万元，占股不多。他说我一定不能做大股东，否则你们就不好好玩儿了。”

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薛也并非像他看上去那样闲适。他要帮助被投者寻找人才，给他们提供新的信息和思路。“天使”并非慈善家，投出去的钱要加倍挣回来，焉能不朝夕惕厉？对于薛提供的帮助，“薛系”成员赞不绝口。

“我跟他说我想见什么人，他就能给我找来。”贾裴军说。“他说，蔡文胜过来，你给贾裴军说说。”

李想认为，薛蛮子对他最大的帮助，除了投资，就是为他引进了两个人才，来自普华永道的CFO，来自麦肯锡的CEO。他们目前仍然在任。李想把薛蛮子带来的改变称为“让我们从井底爬了上来”。“薛总是一个思维跳跃的人，”李说，“看到新的机会就过来讲一通。我的做法是：认真听他讲，决不和他争，该怎么做还怎么做。有的人会跟他争，一定要争出个所以然。没必要。他不会驾驭我们的经营，他一般连财务报表都不看。他提供资源，你觉得有用，取出来用就可以了。”

2008年，澳大利亚电信公司（Telstra）并购了李想的泡泡网和汽车之家，李瞬间拥有了数亿元现金。他也开始尝试做天使投资。薛蛮子告诫他说，拿到钱的一年半内可以买房买车但不要做投资，因为薛自己经历过那样的时刻，退出UT斯达康后有些忘乎所以，很多投资有去无回。“那一年半里我一直谨记。”李说。

“每一件事，”薛对我们说，“你要有办法举一反三，想想怎么能避免吃一堑只长一智。”

当晚，吴鹰带给薛蛮子的生日礼物是10万元人民币。是的，又提到了生日晚宴，这篇文章快结束了。

吴的钱是捐给薛蛮子、于建嵘、徐小平等人发起的“救救孩子”基金会的。“我本来有点儿不信任他，”吴说，“他说以基金会的形式，我坚决支持。”2011年除夕，在马尔代夫休假的薛蛮子发布了一条微博，提议全民动员关注被拐卖的儿童。这是对中国社科院学者于建嵘“随手拍解救乞讨儿童”倡议的回应：

“我自登博以来每日都见父母亲友为被拐卖儿童写的求救信，近日更甚，经常每日数起。众博友反应强烈，转发如云，但成效甚微，求救之声，随时日延替而石沉大海。受害的父母，唯有终日以泪洗面，徒呼奈何。此类令人发指的滔天罪行在我国九百六十万平方公里的土地上每日发生，在十三亿人民的眼皮底下愈演愈烈。实是我中华民族的奇耻大辱。”

薛自谓“拔一毛以利天下而不为”，何以骤然义愤填膺操刀以向？“我不认为我有使命感，”薛说，“但我认为这件事儿我非做不可。一年上10万的孩子丢了，连续丢这么多年，政府不作为到了丑恶的地步。一家子，什么都没有，买一辆130货车，拉的全是醋，一瓶醋赚一块钱，卖醋救子，全国各地去找孩子。天底下有这种事情，不能想象。像我这种铁石心肠的王八蛋听了都泪汪汪。这种傻逼的事情，不能允许。且不说新闻、结社自由，这是最基本的生存权。”

薛的愤怒使其微博的被关注度空前提高。薛半年前受译言网创始人陈昊芝指点开通新浪微博，除夕之前，“粉丝”数量10万左右，之后急剧攀升，目前已经超过40万。薛的老朋友艾未未对他说：“你丫一老奸巨猾的商人，能做这个事儿。”被称为“商人公民”的王功权也表示惊讶：“我从来认为你丫是明哲保身的油子，不知道你会挺身出来干这个事儿。”徐小平、李开复、陈志武等都是因此才与薛熟悉起来。